“浙江实践”经验

浙江省是政府产业基金起步相对较早、运作相对较好的省份之一。其基金运作有哪些亮点？取得了怎样的效果？

首先，参股基金的筛选流程体现市场化，面向社会公开征集项目投资意向，政府相关部门可以推荐投资项目，并委派代表参加项目投资决策委员会，但不介入具体的项目洽谈和尽职调查，充分发挥基金专业管理团队的独立作用。

其次，基金投资运作机制体现市场化，政府产业基金对外投资坚持“参股不控股”，并通过协议（章程）对参股子基金的投资方向、省内比例、收益分配、禁止性条款进行约定，依法依规按市场化原则规范运作。

最后，费用和收益分配体现市场化，参股基金按照市场价格向基金管理团队支付管理费；省产业基金、市县产业基金、社会资本均按照“同股同权”的市场化原则约定分配收益。

无规矩不成方圆。近年来，浙江省先后出台了《关于规范政府产业基金运作与管理的指导意见》等一系列制度办法，初步形成了基金管理的制度体系，确保基金各项工作有章可循、规范运行。

省级产业基金综合考量各种因素，与市县政府开展合作，积极带动市县组建政府产业基金，推动市县层面结合当地实际采取适宜的基金规模、设立方式和运作模式。同时，鼓励各地创新基金运作和管理模式，推动地方龙头企业和核心优势产业做大做强。

为吸引更广泛的投资主体、管理主体到浙江发展产业投资基金，浙江省还将建设“钱塘江金融港湾”，为私募投资机构落地提供精准服务。目前，杭州市上城区玉皇山南基金小镇、宁波市梅山海洋金融小镇、嘉兴市南湖基金小镇等金融特色小镇主打基金业态，已在业内形成了一定的知名度。

同时，规范运作：基金发展的“生命线”。从第一只基金建立开始，我们就把规范运作当做头等大事来抓。

首先，积极引导社会资本投入。基金主要采取“母基金”模式开展运作，通过与社会资本、金融资本以及上下级政府之间合作，共同发起设立多种形式的子基金，充分发挥产业基金的放大效应和导向作用。

其次，严格禁止政府引导基金参与“明股实债”及兜底。制定出台一系列基金管理办法，明确政府产业基金不得向其他出资人承诺投资本金不受损失，不得承诺最低收益，同时规定不得从事抵押、担保、金融衍生品等业务。为更好发挥政府出资的引导作用，办法规定政府可通过适当让利方式吸引社会资本合作，更多投向实体经济。

省级政府产业基金、市县政府产业基金、社会资本在合作组建产业基金时，严格按照基金管理办法及相关制度开展投资运作，有效避免“明股实债”及收益兜底等不规范行为。同时，财政部门加大对基金运作与管理的指导。

最后，加强投后管理。为给市县政府产业基金起到引导示范作用，省级政府产业基金带头完善了基金投后管理、区域基金运作管理等一系列制度。自主研发投后管理信息系统，持续跟踪基金运作动态，推进投后管理“制度化、痕迹化、信息化”，有效分析、识别、评估、预警和应对基金投资过程中的重大风险。结合省级政府产业基金运作实际，探索建立区域基金量化考核指标体系，为开展考核评价提供基础支撑。